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这种宏观机制导致可投资的资金极多

2017/6/15 11:11:52      点击:

或者说,对过往某些政策的“纠偏”。而某种程度上,一行三会近期的态度亦暗示掌握监管尺度、关注流动性风险,也是题中之义。不过,不发生系统风险的前提下,如何适度“放水”,也不容小觑。用北京大学国家发展研究院副院长、教授黄益平的话说,货币政策内生一个货币供应量加速的机制。因为,目前缺乏一个有效的风险处置机制,也无宏观审慎监管框架。故此,出现一个奇特的!

现象:经济形势好时,货币供应量需加速,以支持经济活动的扩张;经济形势不好时,货币政策同样需扩张,如此才能稳经济与稳金融市场。所谓“求稳”。而过度“求稳”恐滋生风险隐患。这种宏观机制导致可投资的资金极多,但现实是可投资的产品不多。于是,最终导致资产价格“乱象”,市场轮动调整等。类似现象正是近两年国内金融市场的写照。那么,货币投放量,是否有一个!

量化的标准?前中国银行副行长、人民大学国际货币研究所学术委员王永利认为,金融的本质是把社会闲置的资源,主要是资金,按照约定的条件,把它投放到需要的地方去,创造出更大的价值。此过程中,一方面要把闲置的资源充分利用,另外一方面控制货币总量不会超发的情况下,是否可能做出一个控制标准?比如,信用投放或者间接融资投放的总量,要控制在货币总量的50%水平!